國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鏊赜小敖鹁陪y十”的說法，市場也抱有不錯的預(yù)期。9月麥?zhǔn)胁环�利好支撐，“金九”行情仍然可期，但隨著麥價漲至階段高位，短期續(xù)漲空間或有限，對于持糧主體而言，不失為一個好的出糧時段。
8月份，國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲇瓉怼皾q價潮”，市場價格重心不斷向上突破，部分地區(qū)飆升至新糧上市以來的新高。據(jù)監(jiān)測，8月31日，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)國標(biāo)二等普通小麥入廠價3010～3060元/噸，較上月同期上漲210～230元/噸。小麥價格走強在市場預(yù)期之內(nèi)，但在夏糧集中收購階段出現(xiàn)罕見的大漲快漲之勢，有些出乎市場意料。
階段市場供需偏緊
麥價持續(xù)震蕩上行
有機(jī)構(gòu)分析，新小麥上市不過3個月的時間，即便減產(chǎn)，供應(yīng)也不會出問題。而本輪小麥價格出現(xiàn)大范圍、大幅度上漲，情緒的影響應(yīng)該大于供需。一方面，今年新麥質(zhì)價分化明顯，后市預(yù)期看漲，持糧主體捂糧不賣；另一方面，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，開學(xué)季及“雙節(jié)”備貨刺激面粉消費，面粉廠階段性備貨增加，加之地方儲備剛需補庫及飼用替代持續(xù)，階段性供需趨緊，推動小麥價格持續(xù)上漲。
當(dāng)前，制粉企業(yè)新普麥凈糧進(jìn)廠價：河北邯鄲1.515～1.535元/斤，山東聊城1.52～1.54元/斤，河南新鄉(xiāng)1.51～1.545元/斤，江蘇徐州1.51～1.53元/斤，安徽亳州1.51～1.525元/斤，主產(chǎn)區(qū)小麥主流價格已全部站穩(wěn)1.50元/斤偏上位置，多數(shù)面粉企業(yè)終端報價正向1.55元/斤靠近，有的甚至突破1.55元/斤關(guān)口。
據(jù)市場反映，隨著小麥價格漲至階段性高位，近期市場持糧主體的售糧心態(tài)有所分化，一部分主體認(rèn)為麥價已經(jīng)漲至階段性高位，逢高陸續(xù)拋售的意愿增強；另一部分主體仍在惜售待漲。
據(jù)統(tǒng)計，截至8月25日，河南市場化收購小麥1292.4萬噸，環(huán)比增加44.4萬噸，同比增加145.1萬噸；山東市場化收購小麥825萬噸，環(huán)比增加14萬噸，同比增加114萬噸；河北市場化收購小麥483.9萬噸，環(huán)比增加18.8萬噸，同比增加103.3萬噸；安徽市場化收購小麥834.1萬噸，同比增加63.4萬噸。
儲備采購頻繁流拍
輪出銷售溢價明顯
此輪小麥價格的進(jìn)一步上漲，給政策性儲備補庫帶來更大壓力。據(jù)了解，近期儲備性小麥采購進(jìn)展緩慢，部分糧庫為了完成收購任務(wù)，只能“以價換量”。由于市場惜售情緒強烈，盡管儲備庫不斷提高采購價格，但流拍現(xiàn)象依舊頻繁。9月1日，中儲糧蘭州分公司小麥采購、上海市級儲備小麥采購、山西太原市級儲備小麥采購基本上全部流標(biāo)。
8月29日，中儲糧北京分公司競價采購2023年產(chǎn)三等及以上麥11527噸，成交122噸，成交率1%，起拍價3030～3070元/噸。
8月30日，河北涉縣惠民糧食購銷有限責(zé)任公司采購2023年河北產(chǎn)二等小麥2745噸，全部成交，底價3140元/噸，成交價3140元/噸。據(jù)了解，該小麥?zhǔn)墙?jīng)過多次流標(biāo)、多次提價后成交的，8月份以來該單位小麥采購已累計提價240元/噸。
8月31日，河南豫糧物流有限公司競價采購2023年產(chǎn)混合麥5000噸，底價3140元/噸，全部流標(biāo)。
9月1日，上海市市級儲備糧（小麥）競價采購2023年國產(chǎn)小麥42180噸，起拍價3020元/噸，全部流標(biāo)。
相對于儲備小麥采購的低成交，儲備小麥輪出拍賣成交率則處于較高水平，且普遍出現(xiàn)大范圍溢價。
8月28日，中儲糧安徽分公司（銅陵庫）競價銷售2019年產(chǎn)小麥13950噸，全部成交，底價2840元/噸，成交價3085～3095元/噸，均價3090元/噸，溢價250元/噸。
8月29日，中儲糧北方公司競價銷售2019年產(chǎn)一等小麥2000噸，全部成交，成交價2975～2990元/噸，均價2984元/噸，溢價64元/噸。
8月30日，江蘇宿遷國家糧食儲備有限公司競價銷售2021年產(chǎn)小麥2500噸，全部成交，底價2960元/噸，成交價3085元/噸，溢價125元/噸。
9月1日，廣東中山市糧食儲備經(jīng)營管理有限公司競價銷售2020年入庫美國硬紅冬小麥4800噸，全部成交，底價3000元/噸，成交價3190～3230元/噸，均價3214元/噸，溢價214元/噸。
消費回暖成本驅(qū)動
面粉價格穩(wěn)中上行
據(jù)市場反映，隨著學(xué)校開學(xué)，“雙節(jié)”將至，終端面粉消費有所回暖，面粉企業(yè)走貨好轉(zhuǎn)，開機(jī)率回升。同時，原糧價格快速上漲，面粉生產(chǎn)成本相應(yīng)提高，疊加麩皮價格疲弱，面粉企業(yè)挺價面粉心態(tài)較強。8月底，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價為3460～3500元/噸，較8月初上漲260～280元/噸。
相較于面粉價格的上漲，近期麩皮價格依舊不盡人意，主要原因是飼料企業(yè)仍大量使用芽麥，麩皮等副產(chǎn)品用量減少，市場普遍看空麩皮行情。8月底，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)麩皮出廠價為1880～1910元/噸，較8月初下跌40～60元/噸。
按照慣例，9月份是傳統(tǒng)意義上的面粉銷售旺季，隨著面粉市場需求逐步回暖，以及中秋、國慶假期到來，制粉企業(yè)開工率將不斷提高，但期望值不宜過高。近年面粉行情大體穩(wěn)定，節(jié)日提振效應(yīng)也未對小麥?zhǔn)袌鰩�來大的價格波動，更何況本輪面粉價格的上漲多是由麥價上漲、成本增加驅(qū)動。市場反映，近期學(xué)校開學(xué)備貨進(jìn)入尾聲，而由于面粉價格上漲幅度較大，下游拿貨漸趨謹(jǐn)慎，部分廠家面粉走貨開始轉(zhuǎn)慢，階段旺季行情或提前透支，后期需求的跟進(jìn)水平仍需市場考量。
麥價臨近階段高位
上行空間或已有限
據(jù)機(jī)構(gòu)監(jiān)測，8月份以來，面粉廠小麥平均收購價格上漲226元/噸，最高漲幅達(dá)270元/噸，在集中收購期間，小麥價格上漲之快、漲幅之大確實少有。由于小麥價格漲至階段性高位，當(dāng)前市場對后市行情的預(yù)期已略顯分歧。
有觀點認(rèn)為，今年新麥質(zhì)價分化明顯，高質(zhì)量小麥同比偏緊，市場看漲情緒較高。目前基層低價糧源已基本枯竭，大部分小麥流入糧庫、貿(mào)易商和用糧企業(yè)手中，進(jìn)而會導(dǎo)致小麥因保管費、貸款利息、物流等各方面成本的提升而上漲。
也有觀點認(rèn)為，8月份小麥價格出現(xiàn)大幅上漲，或許會透支后期部分行情。況且隨著小麥價格漲至階段性高位，來自政策的調(diào)控壓力或增大，特別是近期小麥價格漲幅高于玉米，二者之間的價差有望回歸，尤其新季玉米價格或?qū)⒅匦露�義秋糧上市后玉米和小麥的價差，飼料企業(yè)帶給小麥的利多影響減弱，再加上各地糧庫收購陸續(xù)進(jìn)入尾聲，持糧主體逢高走貨、騰倉小麥?zhǔn)召徲衩姿鶐�來的上量，均會增加市場糧源流通，小麥價格再漲的空間受限，麥價漲勢趨緩，窄幅震蕩概率增大。
從國際市場來看，北半球的收成壓力繼續(xù)打壓全球小麥?zhǔn)袌�。俄羅斯小麥出口步伐迅猛，尤其是在去年小麥產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄之后，現(xiàn)在又出現(xiàn)了大量新作供應(yīng)，將在短期內(nèi)繼續(xù)給市場帶來壓力。8月31日，CBOT小麥期貨下跌0.48%，報5.74美元/蒲式耳，周內(nèi)下跌4.68%，8月份累計下跌14.74%。
總體而言，當(dāng)前小麥?zhǔn)袌龉┬璨┺囊琅f激烈，貿(mào)易商售糧心態(tài)、加工企業(yè)的收購策略、面粉消費重要節(jié)點、飼用需求及政策調(diào)控，都是決定后市行情發(fā)展的博弈點。預(yù)計在糧質(zhì)分化和“金九”消費旺季的影響下，9月份小麥價格或延續(xù)穩(wěn)中偏強態(tài)勢，但上漲空間將有限。業(yè)內(nèi)人士提醒，持糧主體可以考慮逢高離場、兌現(xiàn)利潤了。(原文刊登于2023年9月5日糧油市場報A03版）